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MATEMATICA FINANZIARIA 2

A.A. CFU
2006/2007 5
Docente Email Ricevimento studenti
Laura Gardini Martedì ore 11-12

Assegnato al Corso di Studio

Giorno Orario Aula

Obiettivi Formativi

Il corso si propone di completare la preparazione fornita nel corso base, introducendo nuovi strumenti di valutazione finanziaria per flussi finanziari e titoli in ambito certo (tecniche di immunizzazione finanziaria). Si introducono quindi alcuni elementi di base per la stima e le valutazioni di operazioni finanziarie in ambito incerto (o rischiose). Si completa la preparazione matematica con l’introduzione di alcune proprietà delle funzioni in più variabili, ed elementi di ottimizzazione libera e vincolata. Tali proprietà vengono applicate al problema della selezione di un portafoglio ottimo di titoli rischiosi.

Programma

1) Tecniche di immunizzazione finanziaria: Duration e volatilit? della funzione valore, e loro utilizzo nelle tecniche di immunizzazione finanziaria. Copertura per una singola data e per pi? uscite. Metodi empirici. 2) Ottimizzazione: Richiami sulle propriet? delle funzioni in pi? variabili. Ottimizzazione libera e ottimizzazione con vincoli di uguaglianza. Ottimizzazione convessa. 3) Valutazioni in condizioni di incertezza: Criterio del Valor Medio. Paradosso di S. Pietroburgo. Criterio dell?utilit? attesa. Avversione o propensione al rischio. Criterio Media-Varianza. Analisi rischio-rendimento. Curve di indifferenza. Curve di isoutilit? nel piano media-varianza. 4) Teoria del portafoglio: Rendimenti incerti (variabili casuali discrete). Portafoglio con due titoli rischiosi e luogo delle opportunit? (casi di non correlazione , perfetta correlazione o correlazione generica). Portafogli con vendite allo scoperto non consentite o consentite. Selezione di un portafoglio ottimale. Portafoglio con n titoli rischiosi, modello di Markowitz. Portafoglio ottimo e determinazione della frontiera efficiente. Propriet? della frontiera efficiente. Portafogli che includono una attivit? non rischiosa (un titolo certo ed uno o pi? rischiosi). Linea di mercato e portafoglio di mercato (Capital Asset Pricing Model e Teorema di separazione).

Modalità Didattiche, Obblighi, Testi di Studio e Modalità di Accertamento

Modalità didattiche
Lezioni frontali
Testi di studio
- R.L. D?Ecclesia e L. Gardini, Lezioni di matematica finanziaria. Parte I. Giappichelli, 2000, Capitolo 7. - R.L. D?Ecclesia e L. Gardini, Lezioni di matematica finanziaria. Parte II. Giappichelli, 2000.
Modalità di
accertamento
L’esame consiste in due prove scritte, una prova pratica (esercizi) ed una prova di teoria. Si è ammessi alla prova di teoria se si supera la prova pratica con punteggio non inferiore a 16/30.

Note

Compiti d’esame con soluzione si possono trovare presso l’Istituto di scienze Economiche.
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