Il corso ha per oggetto l’analisi teorica ed empirica dei modelli di valutazione delle attività, come il modello APT, e l’approfondimento dello studio dei derivati, come i contratti a termine e le opzioni. L’obiettivo del corso è di presentare i più importanti modelli di valutazione finanziaria per mostrare come essi possono essere risolti numericamente. Tutte le procedure quantitative sono realizzate facendo uso di Microsoft EXCEL. L’illustrazione quantitativa di questi modelli teorici consente non solo di apprezzare le capacità della teoria di offrire una spiegazione adeguata dei fatti stilizzati ma anche di valutare quanto gli stessi modelli dell’economia finanziaria possano essere utilizzati come strumento di scelta da parte degli operatori finanziari e delle imprese.

Assenza di arbitraggio e valutazione delle attività (Saltari, cap. 7).
Il modello APT (Saltari, cap. 7).
I contratti a termine (Saltari, cap. 8).
Le opzioni (Saltari, cap. 9).
La struttura per scadenza dei tassi di interesse (Saltari, cap. 10).
Un’introduzione alla teoria delle opzioni (Benninga, cap. 13).
Il modello binomiale (Benninga, cap. 14).
La distribuzione lognormale (Benninga, cap. 15).
Il modello “Black-Scholes” (Benninga, cap. 16).
Immunizzazione azionaria (Benninga, cap. 17).
Le opzioni reali (Benninga, cap. 18).
Immunizzazione obbligazionaria (Benninga, cap. 21).
La struttura a termine dei tassi di interesse (Benninga, cap. 22).

Conoscenza e capacità di comprensione (knowledge and understanding): lo studente, al termine del corso, avrà acquisito le conoscenze di base per la valutazione delle attività finanziarie.

Conoscenza e capacità di comprensione applicate (applying knowledge and understanding): lo studente sarà in grado di comprendere le dinamiche relative all'andamento del prezzo dei titoli e delle attività derivate.

Autonomia di giudizio (making judgements): lo studente avrà sviluppato la capacità di comprensione del funzionamento dei mercati finanziari.

Abilità comunicative (communication skills): lo studente imparerà a comunicare le proprie conoscenze anche con l'aiuto di grafici e strumenti matematici.

Capacità di apprendere (learning skills): lo studente apprenderà il funzionamento dei modelli di valutazione delle attività e ad utilizzarli per la soluzione di problemi finanziari.

Modalità didattiche

Lezione frontale.

Testi di studio

E. Saltari, Introduzione all’economia finanziaria, Carocci, 1997. S. Benninga, Modelli finanziari: la finanza con excel, McGraw-Hill, 2001.

Modalità di
accertamento

Esame scritto e orale.

Disabilità e DSA

Le studentesse e gli studenti che hanno registrato la certificazione di disabilità o la certificazione di DSA presso l'Ufficio Inclusione e diritto allo studio, possono chiedere di utilizzare le mappe concettuali (per parole chiave) durante la prova di esame.

A tal fine, è necessario inviare le mappe, due settimane prima dell’appello di esame, alla o al docente del corso, che ne verificherà la coerenza con le indicazioni delle linee guida di ateneo e potrà chiederne la modifica.